11月，全國疫情感染數量急劇上升，消費者進一步減少流動，經銷商平均停業天數也繼續增加，車市損失進一步擴大。全月狹義乘用車零售165.0萬輛，同比下降9.1%，環比下降10.4%。新能源市場前期積累的訂單在年底補貼到期前持續釋放，全月零售59.8萬輛，與我們此前預測基本一致，同比增長58.3%，環比增長7.8%，滲透率達到36.2%，再創新高。

把握12月車市增長窗口期

12月疫情防控政策調整，車市回補效應顯現。隨著各項促消費政策臨近到期，在感染高峰到來前，是各地車市的增長窗口期。

一、廠商銷售動向

12月中旬乘用車總體市場折扣率約為14.7%，整體讓利水平相比上月（14.2%）提高，終端搶抓年底交車。據12月零售目標調研顯示，占總體市場約八成左右的廠商同比微增，初步推算本月狹義乘用車零售市場在220.0萬輛左右，同比增長4.5%，其中新能源零售在70.0萬輛左右，同比增長47.4%，滲透率約31.8%。

二、周度走勢推算

12月以來，疫情防控措施發生巨大調整，各地放松管控，前期車市壓抑剛需快速回補，主要廠商零售、二、三周的日均同比分別為-24%、5%、18%。臨近年末，燃油車購置稅優惠和新能源補貼政策即將到期，終端維持快速交車節奏，預計第四周市場延續第三周增長走勢。考慮到各地感染高峰的到來，消費者行為比較謹慎，聚集性活動和出行減少，年底翹尾效應可能受到抑制，第五周預計日均零售同比與去年持平。綜合估算12月零售將達到220.0萬輛。

三、12月車市需求釋放

11月全國疫情形勢變化迅速，多省市集中爆發，線下消費受限，1-11月社會消費品零售總額同比降低0.2%，其中汽車類消費品同比增長0.3%，汽車消費市場韌性尤在。12月7日“新十條”出臺，常態化防控政策全面優化，各地積極貫徹落實，我國的抗疫步入全新的階段。防疫政策的改善長期有利于穩定消費信心，推動消費恢復，前期壓抑的消費需求有望穩步釋放。年底車市政策調整在即，燃油車購置稅減半這一強刺激政策拉動作用顯著，燃油車穩中向好，對年底銷量構成強力支撐。在短期疫情沖擊下，地方車市終端銷售人員出勤率及終端進店客流將成為車市熱度重要觀測指標。

新能源車市需求相對堅挺，年底新能源車補貼退出仍將推動部分新能源用戶的提前購買行為。為應對補貼退坡，各新能源企業陸續出臺限時保價措施。比亞迪、廣汽埃安官宣的漲價幅度均小于即將年底退出的補貼額度，為明年的訂單收集打下良好基礎。

綜上，12月狹義乘用車零售銷量預計220.0萬輛，同比增長4.5%，環比增長33.3%；其中新能源零售銷量預計70.0萬輛，同比增長47.4%，環比增長17.0%，滲透率31.8%。